Gelirlerde Reel Büyüme Sınırlı Kalabilir
Borsa İstanbul'un ve telekomünikasyon sektörünün öncü şirketlerinden Turkcell İletişim Hizmetleri (TCELL) için piyasanın bilanço beklentileri şekillenmeye başladı. Önde gelen aracı kurumlardan İş Yatırım, şirketin 2Ç26 finansal sonuçlarına dair kapsamlı öngörülerini yatırımcılarla paylaştı.
Rapora göre şirket gelirlerinde reel bazda sınırlı bir büyüme tablosu çiziliyor. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde elde edilen yüksek mobil ARPU (kullanıcı başı ortalama gelir) bazı, güncel tarife satışlarının mali tablolara gecikmeli yansıması ve ekonomideki yüksek enflasyon seyri, bu sınırlı büyümenin temel gerekçeleri olarak öne çıkıyor.
5G Lansmanı ve Maliyetler FAVÖK Marjını Etkiliyor
Sektördeki teknolojik dönüşümün en önemli adımlarından biri olan 5G lansmanı, Turkcell'in operasyonel süreçlerinde pazarlama giderlerinin belirgin şekilde artmasına yol açtı. İş Yatırım analistleri, artan bu faaliyet harcamalarının şirketin FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) marjı üzerinde sınırlı da olsa bir baskı yaratacağına dikkat çekiyor. Kurumun analizine göre, şirketin FAVÖK rakamının yıllık bazda yüzde 3 oranında daralma yaşayarak 30 milyar TL seviyesine ineceği tahmin ediliyor.
Net Karda Sert Düşüş Tahmini: Gözler Rakamlarda
Kurumun yayımladığı bilanço beklenti raporunda en çok dikkat çeken veri ise net kardaki daralma tahmini oldu. Operasyonel karlılıktaki yatay seyre ek olarak; artan kur farkı giderleri ve ertelenmiş vergi yükümlülüklerinin, şirketin dönem karını geçtiğimiz yıla kıyasla aşağı çekmesi bekleniyor.
İş Yatırım'ın projeksiyonlarına göre, Turkcell'in 2Ç26 döneminde toplam hasılatının yıllık bazda yüzde 9 artış göstererek 72,4 milyar TL'ye çıkması öngörülürken; net karının yüzde 53 gibi ciddi bir oranda düşüş yaşayarak 2,6 milyar TL seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor. Yatırımcılar ve piyasa profesyonelleri, açıklanacak resmi KAP bildiriminde bu beklentilerin ne ölçüde gerçekleşeceğini yakından takip edecek.
