Borsa İstanbul bünyesindeki şirketlerin 2026 yılı ikinci çeyreğine ait finansal tablolarını piyasayla paylaşma maratonu, Türkiye Sigorta’nın açıkladığı sonuçlarla resmen başladı. Yatırımcıların odak noktası şirketlerin dönemsel kârlılıklarına çevrilirken, finans dışı sektörlerde ilk bilanço 28 Temmuz tarihinde TAV Havalimanları tarafından ilan edilecek.
Sermaye piyasası düzenlemelerine göre, konsolide olmayan şirketlerin finansal raporlarını teslim etmesi için son tarih 10 Ağustos olarak belirlendi. Konsolide bilanço açıklayacak şirketler ile bankacılık sektörü için ise yasal süre 19 Ağustos günü sona erecek.
Sektörel Ayrışma Derinleşiyor: Demir Çelik ve Rafineri Zirvede
İkinci çeyrekte jeopolitik gerilimlerin enerji maliyetlerine etkisi ve ekonomik aktivitedeki seyir şirket bilançolarında net bir şekilde hissedilecek. QNB Invest tarafından yayımlanan strateji raporuna göre, yüksek fonlama maliyetleri bankacılık sektörünün kârlılığı üzerinde baskı oluşturmayı sürdürürken, güçlü ürün marjları petrol ve rafineri tarafını destekleyecek.
Bunun yanı sıra 2027 yılında hayata geçirilmesi planlanan kurumlar vergisi indirimlerinin, sanayi kuruluşlarında ertelenmiş vergi geliri kalemi oluşturarak net kârlara pozitif katkı sunabileceği öngörülüyor.
QNB Invest tahminlerine göre, finans dışı şirketlerin toplam satış gelirleri yıllık bazda %12 yükselişle 1 trilyon 789 milyar TL seviyesine ulaşacak. Aynı dönemde toplam FAVÖK'ün %5 azalarak 179 milyar TL'ye gerilemesi, net kârın ise %5 artışla yaklaşık 86 milyar TL olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Finansal sektör şirketlerinin toplam net kârının ise yıllık bazda önemli bir değişim göstermeyerek 71,4 milyar TL seviyesinde yatay kalacağı tahmin ediliyor.
İkinci çeyreğin kâr şampiyonu olması beklenen demir çelik sektöründe, düşük baz etkisi ve ertelenmiş vergi gelirlerinin desteğiyle yıllık %203 oranında rekor bir net kâr artışı öngörülüyor. Diğer sektörlerdeki beklentiler ise şu şekilde sıralanıyor:
- Enerji Ekipmanları: Net kârda %100 artış
- Petrol ve Gaz: Net kârda %186, FAVÖK'te %125 artış
- Savunma Sanayii: Net kârda %45 büyüme
- Perakende: Net kârda %36 artış
- Gıda ve İçecek: Net kârda %19 artış
Buna karşın operasyonel zorluklar ve artan maliyetler nedeniyle havacılık sektöründe net kârın %71, çimento sektöründe %48, otomotiv tarafında %42 ve elektrik hizmetlerinde ise %15 oranında gerileyeceği tahmin ediliyor.
Şirket ve Hisse Bazlı Beklentiler
Aracı kurumların model portföylerinde ve dönem raporlarında öne çıkardığı hisse senetlerinde operasyonel güç ile marj avantajları belirleyici oluyor. QNB Invest, yüksek rafineri marjları nedeniyle Tüpraş'ı ön plana çıkarırken; satış hacmindeki güçlü görünüm sebebiyle Kardemir ve Kocaer Çelik paylarına dikkat çekiyor. Rapor ayrıca Enerjisa, Aselsan ve CW Enerji için de operasyonel performansın güçlü kalacağını öngörüyor.
Benzer bir sektörel ayrışmaya işaret eden Kuveyt Türk Yatırım da rafineri, demir çelik, savunma ve gıda perakandesi kollarını pozitif tarafta değerlendiriyor. Kurum; Erdemir, Aselsan, Tüpraş, BİM ve Ebebek hisselerindeki olumlu beklentilerini korurken; Petkim, Koton, Mavi, otomotiv ve beyaz eşya sektörlerinde ise yatırımcıların daha temkinli bir duruş sergilemesi gerektiğini vurguluyor.
