Jeopolitik Gerilimler ve Tıkanan Müzakereler Fiyatları Tetikliyor
Hafta başında varil başına 91 dolar seviyesine kadar gerileyen Brent petrol, ABD ile İran arasındaki diplomatik görüşmelerin çıkmaza girmesiyle yeniden yönünü yukarı çevirdi.
Orta Doğu’da hassas dengeler üzerinde yürüyen ateşkes süreci, sahada yaşanan sıcak gelişmelerle test edilmeye devam ediyor:
Hürmüz Boğazı'nda Hareketlilik: İran’ın Kuveyt Havalimanı’nı hedef almasının ardından ABD ordusunun Hürmüz Boğazı yakınlarında operasyon düzenlemesi, bölgedeki lojistik riskleri zirvede tutuyor. Müzakerelerde Çıkmaz: Washington ve Tahran hattında; Hürmüz Boğazı’nın kontrolü, İran’ın yüksek oranda zenginleştirilmiş uranyum programı ve Lübnan’ın olası bir barış sürecine dahil edilmesi gibi kritik maddelerde uzlaşı sağlanabilmiş değil. Lübnan-İsrail Ateşkesi: İsrail ile Lübnan arasında sağlanan ateşkes anlaşması fiyatlardaki agresif yükselişi kısmen frenlese de, İran’ın olası bir anlaşmayı tamamen bu bölgedeki kalıcı barışa bağlaması belirsizliği artırıyor.Güncel fiyatlamalara bakıldığında, Brent petrolün varil fiyatı 94,88 dolar, ABD hafif petrolü (WTI) ise 96,65 dolar seviyelerinden işlem görüyor.
Citi'nin Brent Petrol Fiyat Tahminleri (2026 - 2027)
Citi analistleri, diplomatik müzakerelerin kısa sürede sonuçlanmasını beklemiyor. Bankanın temel senaryosuna göre, Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışı ancak yılın üçüncü çeyreğinde kademeli olarak normale dönebilecek. Bu süreçte küresel arzın baskılanmaya devam edeceği öngörülüyor.
İşte bankanın önümüzdeki döneme ait Brent petrol fiyat beklentileri:
Dönem
Citi Ortalama Fiyat Tahmini
2026 - 3. Çeyrek (Q3)
110 Dolar / Varil
2026 - 4. Çeyrek (Q4)
90 Dolar / Varil
2027 Yılı Geneli
80 Dolar / Varil
Piyasa Notu: Analistler, kısa vadeli yükseliş beklentisini korurken piyasada "geriye dönük fiyatlama" (backwardation) yapısının (yakın vadeli kontratların uzak vadelere göre daha pahalı olması) güçlü şekilde süreceğini belirtiyor.
Küresel Stoklarda Büyük Tehlike: Beş Yıllık Ortalamanın Altında
Citi’nin raporunda fiyatları asıl yukarıda tutacak etkenin sadece jeopolitik riskler değil, kronikleşen düşük stok sorunu olduğu vurgulanıyor.
Küresel sıvı yakıt arzı kağıt üzerinde tarihsel ortalamalara yakın görünse de detaylar alarm veriyor:
Asya'da Stok Sıkıntısı: Çin hariç tutulduğunda, Asya ülkelerindeki ham petrol stokları oldukça kritik seviyelere gerilemiş durumda. Ürün Arzı Yetersiz: Mayıs ayı sonu verilerine göre, işlenmiş önemli petrol ürünlerinin stokları son 5 yılın ortalamasının altında seyrediyor.Özetle; Hürmüz Boğazı tamamen trafiğe açılsa bile, eriyen stokların yeniden yerine konması ciddi bir zaman alacak. Bu durum, daha iyi tedarik imkanına sahip bölgelerden petrol çekebilmek için küresel rekabeti tetikleyecek ve petrol fiyatlarında kalıcı bir düşüşün önüne geçecek.