HSBC Altın Fiyat Beklentilerini Neden Revize Etti?
Küresel finans sektörünün önde gelen kuruluşlarından İngiltere merkezli HSBC, piyasalardaki son gelişmeleri dikkate alarak değerli metaller stratejisinde güncellemeye gitti. Banka; küresel çaptaki jeopolitik riskler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) izlediği para politikası ve merkez bankalarının rezerv biriktirme stratejileri doğrultusunda altın fiyatı beklentilerini yeniden şekillendirdi. Kısa vadeli konjonktürde yaşanan baskılar ortalama fiyat beklentilerini aşağı çekerken, uzun vadeli yapısal yükseliş beklentisinin korunduğu net bir şekilde vurgulandı.
Yapılan analizde, 2026 yılı ortalama altın fiyatı beklentisi ons başına 4.864 dolardan 4.560 dolara indirildi. Bu aşağı yönlü revizyonun, kısa vadeli piyasa dinamiklerini ve mevcut likidite koşullarını yansıttığı ifade edildi. Buna karşın, banka 2026 yıl sonu fiyat hedefini 4.750 dolar seviyesinde sabit tutarak yatırımcılara güçlü bir güven mesajı verdi.
Kısa Vadeli Bant Aralığı ve Baskı Unsurları
HSBC kıdemli analistleri Willem Sels ve Lucia Ku tarafından paylaşılan değerlendirmelerde, yüksek reel faizler ile güçlü doların kısa vadede altın fiyatlarında yatay ve baskılanmış bir seyir yaratabileceği ifade edildi. Bankanın öngörülerine göre, 2026 yılının geri kalanında altının ons fiyatının 3.800 ile 4.700 dolar bandında dalgalanması bekleniyor.
Analizde, ABD tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareketlerin ve doların küresel güç kazanmasının yanı sıra, İran-ABD gerilimi gibi jeopolitik risklerin de kısa vadeli fiyatlamalarda baskı unsuru oluşturduğu belirtildi. Öte yandan, HSBC Baş Değerli Metaller Analisti James Steel, İran kaynaklı jeopolitik gelişmelerin altın üzerindeki etkisinin kalıcı olmayıp geçici kalacağını dile getirdi.
Merkez Bankalarının Alımları Altına Destek Olmaya Devam Edecek
Altının uzun vadeli yapısal yükseliş hikayesinin gücünü koruduğunun altını çizen HSBC raporunda, piyasayı destekleyen en büyük gücün merkez bankalarının devasa alım stratejileri olduğu vurgulandı. Küresel merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimleri kapsamında altına olan talebinin süreceği öngörülüyor. Rapora göre bankanın merkez bankası altın alımı beklentileri 2026 yılında 680 ton, 2027 yılında ise 850 ton seviyesinde öngörülüyor. Ayrıca uzun vadeli projeksiyonlarda gelecek yıllara ait yıl sonu altın fiyatı hedefleri 2027 yıl sonu için 5.025 dolar, 2028 yıl sonu için 5.200 dolar ve 2029 yıl sonu için 5.300 dolar olarak sıralandı.
Altının Kaderini Fed ve Küresel Borç Yükü Belirleyecek
Haberde, kısa vadeli dönemsel dalgalanmaların ötesinde altının ana yönünü belirleyecek temel faktörlerin Fed'in para politikası, tahvil faizleri ve dolar endeksinin seyri olacağı vurgulandı. Bununla birlikte; artan küresel kamu borçları, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme hamleleri, jeopolitik riskler ve yatırımcıların portföylerini koruma ihtiyaçları orta ve uzun vadede altını tarihi rekor seviyelere taşımaya devam edecektir.
