2026 ve 2027 Fiyat Beklentilerinde Yukarı Yönlü Revizyon
Goldman Sachs tarafından yayımlanan son rapora göre, Orta Doğu'daki üretim kapasitesinin toparlanma sürecinin yavaş ilerlemesi, küresel alüminyum piyasasında daha sıkı bir arz görünümü oluşturuyor. Bu durum, bankanın fiyat tahminlerine doğrudan yansıdı.
Fiyat Revizyonları Tablosu:
|
Dönem |
Önceki Fiyat Tahmini (Ton) |
Yeni Fiyat Tahmini (Ton) |
|---|---|---|
|
2026 (3. Çeyrek) |
3.200 Dolar |
3.300 Dolar |
|
2027 (Ortalama) |
2.750 Dolar |
2.950 Dolar |
Hürmüz Boğazı Açıldı, Ancak Tesislerin Onarımı Zaman Alacak
Raporda, İran savaşını sona erdiren anlaşmanın ardından Hürmüz Boğazı'nın yeniden ticarete açılmasının, küresel piyasalardaki ciddi arz kesintisi risklerini hafiflettiği belirtildi. Ancak lojistik akışların normale dönmesine rağmen, üretim cephesinde aynı hızda bir iyileşme beklenmiyor.
- Ergitme Tesisleri Hasarlı: Hasar gören alüminyum ergitme tesislerinin onarılması ve yeniden tam kapasiteyle devreye alınmasının uzun bir zaman alacağına dikkat çekiliyor.
- Kısa Vadeli Baskı: Üretim kapasitesindeki toparlanmanın lojistikten daha yavaş kalacak olması, bölgedeki arzın kısa vadede baskı altında kalmasına neden olacak.
Küresel Arz Açığı Beklentisi Büyüdü
Orta Doğu'daki bu zayıf üretim performansı, Endonezya ve Çin'den gelen arz artışlarını gölgede bırakacak kadar güçlü bir etki yaratıyor. Goldman Sachs, bu dengesizlik nedeniyle küresel alüminyum piyasasında önceden tahmin edilenden çok daha büyük bir açık (veya daha dar bir arz fazlası) öngörüyor.
Arz-Talep Dengesi Revizyonları:
|
Yıl |
Önceki Piyasa Beklentisi |
Yeni Piyasa Beklentisi |
|---|---|---|
|
2026 (Piyasa Açığı) |
570.000 ton açık |
720.000 ton açık |
|
2027 (Arz Fazlası) |
1.300.000 ton fazla |
590.000 ton fazla |
Piyasayı Şekillendirecek İki Farklı Senaryo
Banka, Orta Doğu'daki üretim toparlanma hızının önümüzdeki dönemde alüminyum piyasasının seyrini belirleyecek ana unsur olduğunun altını çizdi. Bu bağlamda, risklerin çift yönlü olduğu belirtilerek masadaki iki olası senaryo paylaşıldı:
Goldman Sachs'ın Vurgusu: Önümüzdeki dönemde alüminyum piyasasının yönünü Orta Doğu'daki üretim kapasitesinin yeniden devreye alınma hızı belirleyecek. Bölgedeki arz görünümüne ilişkin gelişmeler, hem küresel piyasa dengelerini hem de fiyatlamaları doğrudan etkilemeye devam edecek.
- Yavaş Toparlanma Senaryosu: Hasar gören kapasitenin beklenenden daha yavaş devreye girmesi durumunda, 2027 yılındaki arz fazlası 100 bin ton seviyesine kadar gerileyebilir. Bu senaryoda alüminyum fiyatlarının ton başına 3.250 dolar civarında kalması bekleniyor.
- Hızlı Toparlanma Senaryosu: Bölgedeki üretimin hızla toparlanması halinde ise arz fazlasının 1 milyon 200 bin tona ulaşabileceği ve fiyatların ton başına 2.750 dolar seviyelerine yaklaşabileceği öngörülüyor.
