Citadel Securities, küresel piyasaların odağındaki ABD Merkez Bankası (Fed) kararı öncesinde dikkat çeken bir analiz yayımladı. Dev finans kuruluşu, Fed'in bu hafta gerçekleştireceği toplantıda sürpriz bir faiz artışına imza atabileceğini öngördü.
Citadel Securities Makro Strateji Başkanı Frank Flight, yayımladığı strateji notunda piyasaların önemli bir risk parametresini gözden kaçırdığına değindi. Flight, Çarşamba günü atılacak 25 baz puanlık olası bir faiz artırımı adımının, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın fiyat istikrarını yeniden sağlama konusundaki kararlılığını pekiştireceğini belirtti. Stratejist ayrıca, bu hamlenin politika yapıcıların artık her adımı piyasaya önceden dikte etme (sözlü yönlendirme) ihtiyacı duymadığını net bir şekilde göstereceğini dile getirdi.
Piyasalar Şahin Yön Değişimini Hafife mi Alıyor?
Piyasa fiyatlamalarını değerlendiren Frank Flight, "Piyasa, Fed’deki şahin yön değişiminin boyutunu bir kez daha hafife alıyor olabilir" uyarısında bulundu. Bu hafta gerçekleşecek 25 baz puanlık artışın "ileriye dönük yönlendirme dönemini" kesin biçimde sona erdireceğini savunan Flight, kararın aynı zamanda Fed'in bağımsızlığını teyit edeceğini kaydetti.
Mevcut finansal tablolarda faiz swapları, Çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artış olasılığını yaklaşık %40 seviyesinde fiyatlıyor. Bu oran, Fed kararları öncesinde son yıllarda görülen en yüksek belirsizlik seviyelerinden birine işaret ederken, piyasa aktörlerinin Eylül ayındaki faiz artışını ise şimdiden tamamen fiyatladığı görülüyor.
Erken Müdahale Enflasyon Beklentilerini Şekillendirecek
Citadel analizine göre, Fed’in kararını Eylül ayına ertelemek yerine bu hafta uygulamaya koyması çok daha geniş çaplı bir etki yaratacak. Flight, erken gelecek bir kararın piyasaların enflasyona vereceği tepki beklentilerini kökten değiştireceğini savundu. Sürpriz faiz artışının, katı enflasyon dalgası kalıcılaşmadan önce şirketlerin fiyatlama stratejilerini ve çalışanların ücret taleplerini doğrudan etkileyeceğini ifade eden Flight, bu durumun gelecekte daha sert parasal sıkılaştırma tedbirlerine olan ihtiyacı da azaltacağını belirtti.
Son dönemde açıklanan istihdam ve enflasyon verilerindeki gevşemenin Temmuz ayı faiz artış beklentilerini zayıflattığı bilinse de, Citadel uzmanı yüksek enflasyon risklerinin sürdüğüne ve güçlü iş gücü piyasasına dikkat çekti. Ayrıca son haftalarda tırmanışa geçen enerji fiyatlarının da Fed'i bu hafta sürpriz bir faiz kararına sevk edebilecek kritik faktörler arasında yer aldığı vurgulandı.
