Türk Lirası İçin Yeni Risk Faktörü: Bankacılık Sektörü
Küresel finans piyasalarının önemli aktörlerinden Commerzbank, Türkiye ekonomisi ve bankacılık ekosistemine dair çarpıcı bir değerlendirme raporu yayımladı. Kurum, Türk bankacılık sektöründe gözlemlenen kârlılık erozyonunun ve sermaye tamponlarındaki zayıflamanın, Türk Lirası (TL) üzerindeki mevcut riskleri daha da belirgin hale getirdiği uyarısında bulundu. Raporda, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings’in sektörel tespitlerine atıf yapılarak, yüksek fonlama maliyetlerinin ve mevduat tarafındaki dolarizasyon eğiliminin piyasa güvenini zedelediği ifade edildi.
Sermaye Oranlarında Dikkat Çeken Düşüş
Commerzbank Ekonomisti Tatha Ghose imzasını taşıyan analiz notunda, mali yapıdaki bozulmaların kur üzerindeki olası yan etkileri detaylandırıldı. Fitch Ratings’in son dönem verilerini baz alan Ghose, özellikle döviz cinsi risk ağırlıklı varlıklara tanınan düzenleyici esnekliklerin son bulmasıyla birlikte, bankaların ilk çeyrek kârlılıklarında sert bir ivme kaybı yaşandığını belirtti.
Raporun en dikkat çekici kısımlarından biri de sermaye yeterliliklerine ilişkin veriler oldu. Analize göre, 2025 sonundaki veriler baz alındığında yüzde 14,1 olan ortalama çekirdek sermaye (Tier 1) oranı, takip eden süreçte yüzde 11,5 seviyesine kadar indi. Aynı dönem tablosunda sektörün aktif kalitesine dair bir diğer önemli gösterge olan takipteki kredi (NPL) oranının ise yüzde 3,1 seviyesinden yüzde 3,3'e tırmandığına vurgu yapıldı.
Kârlılık Baskısı ve Artan Dolarizasyon Eğilimi
Sektörün geleceğine yönelik projeksiyonların da yer aldığı çalışmada Commerzbank, yapışkan enflasyon dinamikleri ve artan fonlama maliyetlerinin kredi marjlarını daralttığını; bu durumun ikinci çeyrek bilançolarında kârlılığı daha da baskılayacağını öngörüyor. Kurum, bankacılık tarafında oluşan bu kırılgan yapının, Türkiye'nin genel makroekonomik dengelerine de olumsuz yansıyabileceği konusunda yatırımcıları uyarıyor.
Tatha Ghose, analizinin son bölümünde mevduat kompozisyonundaki değişime büyüteç tuttu. Rapora göre, bankacılık sistemindeki toplam mevduat havuzu içerisinde döviz cinsi varlıkların payı yüzde 35,2 seviyesinden yüzde 38,1'e yükseldi. Uzmanlar, dolarizasyonda yaşanan bu yukarı yönlü hareketin, olası bir dış şok veya küresel koşulların kötüleşmesi senaryosunda Türk Lirası'na olan güvenin ne denli hızlı kırılabileceğini net bir şekilde ortaya koyduğunu belirtiyor.
