Küresel piyasalarda gözler yeniden ABD Merkez Bankası'na (Fed) çevrilmiş durumda. Önümüzdeki süreçte Fed'in peş peşe faiz artırımları yapabileceğine yönelik güçlenen ihtimaller, tahvil piyasasında ciddi bir hareketlilik yarattı. Birçok piyasa aktörü, Eylül ayında gerçekleştirilecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz artırımı yönünde somut bir adım atılacağı beklentisine ağırlık vermeye başladı.
İstihdam Raporu Fitili Ateşledi
Geçtiğimiz Cuma günü açıklanan ve piyasa beklentilerinin üzerinde gelen güçlü ABD istihdam raporu, yatırımcı stratejilerindeki değişimin ana tetikleyicisi oldu. Fed'in faiz adımlarına duyarlı olan Güvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR) bazlı opsiyon piyasasında işlem hacimleri, normal seviyelerin neredeyse iki katına fırladı. Yatırımcıların, yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımının gerçekleşmesi durumunda kazanç sağlayacak pozisyonlara yoğun ilgi gösterdiği kaydedildi.
Gözler Eylül Ayındaki Kritik Toplantıda
Hafta başında petrol fiyatları ve hisse senedi piyasalarında yaşanan değer kayıpları nakit piyasasında kısmi bir toparlanma sağlasa da, tahvil cephesindeki işlem yoğunluğu Salı günü de hız kesmeden devam etti. Piyasaların en çok odaklandığı ve fiyatladığı ana senaryoların başında, Eylül ortasındaki kritik toplantıya kadar en az bir, hatta ihtimal dahilinde iki faiz artışının gerçekleşmesi geliyor.
Uzman Görüşü: "Enflasyon ve İstihdam Baskısı Sürüyor"
Piyasalardaki bu agresif fiyatlamayı değerlendiren TD Securities ABD Faiz Stratejisi Başkanı Gennadiy Goldberg, mevcut ekonomik tabloyu şu sözlerle özetledi:
"Güçlü istihdam verileri ile rahatsız edici düzeyde yüksek enflasyonun birleşimi, piyasaların Fed’in para politikasını sıkılaştırma olasılığını daha yüksek görmesine neden oldu. Bu durum, getirilerin yüksek kalmasına neden olmaya devam ediyor, ancak hisse senetlerindeki riskten kaçınma eğilimi getirileri desteklemeye yardımcı oluyor gibi görünüyor."