Küresel Piyasaların Odak Noktası: Jeopolitik Riskler ve Fed
Emtia piyasalarında geçtiğimiz hafta son derece hareketli ve zıt yönlü fiyatlamalara sahne oldu. Orta Doğu sınırlarında tırmanan jeopolitik gerilimler enerji koridorunu alarm durumuna geçirirken, ABD Merkez Bankası (Fed) kanadından gelen "faizlerin uzun süre yüksek seviyelerde tutulabileceği" sinyalleri piyasaların dengesini değiştirdi. Yaşanan bu çift taraflı baskı; kıymetli madenleri dip seviyelere çekerken, enerji ürünlerinde ise belirgin bir yükseliş dalgası başlattı.
Altın Kan Kaybediyor: 4 Bin Dolar Sınırı Aşıldı
Faiz getirisi bulunmayan kıymetli madenler, yükselen küresel faiz beklentilerinin gölgesinde kaldı. Haftalık bazda %4 oranında ciddi bir kayıp yaşayan altının ons fiyatı, Temmuz ayından bu yana ilk defa 4.000 dolar eşiğinin altına indi.
Sadece altın değil, gruptaki diğer kıymetli madenler de gerilemeden payını aldı:
- Gümüş: Küresel sanayi üretimine ilişkin endişelerin gölgesinde satış yedi.
- Paladyum ve Platin: Otomotiv sektöründen gelen talep sinyalleri ve zayıf endüstriyel beklentiler nedeniyle belirgin kayıplar kaydetti.
Jeopolitik Riskler Petrol ve Doğal Gazı Tetikledi
Değerli metallerin aksine, enerji kanadında tam anlamıyla bir tırmanış yaşandı. Orta Doğu'da tırmanan çatışmaların küresel petrol arzını sekteye uğratabileceği kaygıları, fiyatları doğrudan yukarı taşıdı. Bu gelişmelerle birlikte Aralık vadeli Brent petrolün varil fiyatı, haftayı %6,5'lik güçlü bir kazançla geride bıraktı.
Benzer bir yukarı yönlü tablo Avrupa gaz piyasasında da belirdi. Hollanda merkezli sanal doğalgaz ticaret noktası TTF üzerinde işlem gören Kasım vadeli doğal gaz kontratları, haftalık bazda %7,3 artış gösterdi. Megavatsaat başına 94 euro seviyesine ulaşan fiyatlar, Aralık 2022'den bu yana kaydedilen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti.
Piyasa Uzmanları Ne Diyor? Enflasyon Çarkı Yeniden mi Dönüyor?
Ekonomi analistlerine göre, tırmanan petrol ve doğal gaz fiyatları küresel ölçekte enflasyonist baskıları yeniden canlandırabilir. Enerji maliyetlerindeki bu artışın, başta Fed olmak üzere majör merkez bankalarını sıkı para politikasını ve yüksek faiz ortamını daha uzun süre korumaya zorlayabileceği değerlendiriliyor.
Önümüzdeki dönemde piyasaların yönünü belirleyecek üç temel unsur öne çıkıyor:
- Orta Doğu’daki askeri ve siyasi gelişmelerin seyri,
- Küresel enerji arz güvenliğine ilişkin oluşabilecek yeni riskler,
- Fed’in faiz patikasına dair vereceği mesajlar ve açıklanacak makroekonomik veriler.
