İşte JP Morgan Global Research raporunun öne çıkan detayları ve altın piyasasında beklenen o tarihi rota:
JP Morgan’ın Uzun Vadeli Altın Hedefleri: 6.300 Dolar Masada
JP Morgan tarafından hazırlanan kapsamlı emtia raporunda, değerli metaller dünyasını hareketlendirecek iki büyük hedef öne çıktı. Banka analistleri, makroekonomik belirsizliklerin güvenli liman talebini diri tutacağını belirterek şu tahminlerde bulundu:
- 2026 Son Çeyrek Hedefi: Ons altın fiyatlarının 2026'nın son üç aylık döneminde ortalama 6.000 dolar seviyesinde dengelenmesi bekleniyor.
- 2027 Yıl Sonu Hedefi: Yükseliş trendinin ivme kaybetmeden devam edeceğini öngören kurum, 2027 yılı sonunda fiyatların 6.300 dolara kadar tırmanma potansiyeli taşıdığını vurguladı.
Raporda, yılın ilk aylarında kaydedilen agresif yükselişin ardından mart ayı itibarıyla piyasada geçici bir soluklanma yaşandığı hatırlatıldı. Ons altının kısa süre önce 4.170 dolar seviyesine kadar geri çekilerek yıl içi dip seviyelerini test ettiği, ancak bu düşüşün uzun vadeli yükseliş trendini bozmadığı ifade edildi.
Küresel Belirsizlikler Altın Sektörünü Besliyor
Yatırım bankasına göre, altın fiyatlarının arkasındaki en büyük itici güç küresel makroekonomik görünümdeki öngörülemezlik. Özellikle şu üç temel unsur önümüzdeki dönemin fiyatlamalarında belirleyici rol oynayacak:
- Jeopolitik Gerilimler: Bölgesel çatışmalar ve küresel ticaret savaşları riskleri, yatırımcıları güvenli limanlara sığınmaya zorluyor.
- Para Politikalarında Yön Arayışı: Merkez bankalarının, özellikle de ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz adımlarına ilişkin belirsizlikler piyasalarda dalgalanma yaratıyor.
- Enflasyon ve Faiz Dengesi: Kısa vadeli yatırımcı hareketlerinde bazı zayıflıklar görülse de, yapısal olarak enflasyondan korunma arzusu talebi desteklemeye devam ediyor.
Teknik Görünüm: Sıkışma Ne Anlama Geliyor?
JP Morgan Kıymetli Metaller Başkanı Greg Shearer, altın fiyatlarının teknik olarak şu sıralar dar bir bantta hareket ettiğine dikkat çekti.
"Fiyatlar şu an için 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde tutunmayı başarırken, 50 günlük hareketli ortalamanın altında seyrediyor. Bu durum, piyasada ciddi bir yön arayışı ve sıkışma olduğunu gösteriyor."
Uzmanlar, bu sıkışmanın ana nedeninin yatırımcıların faiz indirim süreçleri ve küresel enflasyon beklentileri arasında net bir rota çizmeye çalışması olduğunu belirtiyor.
Merkez Bankaları ve Çin Etkisi Gaz pedalına Basıyor
Raporda dikkat çeken bir diğer kritik başlık ise resmi kurumların fiziki altın talebi oldu. Resmi veriler yılın ilk çeyreğinde sınırlı net alımlara işaret etse de, piyasanın derinliklerindeki gerçek talebin çok daha güçlü ve hacimli olduğu aktarıldı.
Bu noktada özellikle Çin faktörü öne çıkıyor. Çin'in net altın ithalatı yılın ilk çeyreğinde çok güçlü bir artış kaydetti. Çin Merkez Bankası (PBoC), dolar rezervlerini çeşitlendirme ve riskleri minimize etme stratejisi doğrultusunda altın stoklarını büyütmeyi sürdürüyor. Bu durum, küresel çapta taban fiyat oluşumunu yukarı çeken en büyük yapısal desteklerden biri olarak kabul ediliyor.
