Jeopolitik Riskler ve Enerji Piyasalarının Etkisi
Küresel finans devi Goldman Sachs, Temmuz ayına ilişkin yurt içi enflasyon verilerinin belli olmasının ardından Türkiye ekonomisine yönelik yeni bir değerlendirme notu paylaştı. Kurum, Türkiye'de uygulanan para politikasının geleceğine dair çarpıcı öngörülerde bulunarak, politika faizlerinin öngörülenden daha uzun süre yüksek kalması gerektiğinin altını çizdi. Bu beklentinin temel gerekçeleri arasında; akaryakıt fiyatlarını dengeleyen eşel mobil sisteminin Ekim ayına kadar tamamen yürürlükten kaldırılacak olması ve Orta Doğu'da tırmanan çatışma ortamının (özellikle İran eksenli gelişmelerin) küresel enerji fiyatları üzerinde yarattığı yoğun belirsizlik gösterildi.
Enflasyon Hedefleri ve Yukarı Yönlü Riskler
Açıklanan son verilere göre Türkiye'de yıllık enflasyon Haziran ayındaki yüzde 32,1 seviyesinden, Temmuz ayında yüzde 31,8'e gerileyerek üst üste ikinci ayda da düşüş kaydetti. Piyasaların beklentisinden bir miktar daha hızlı gerçekleşen bu yavaşlamaya rağmen Goldman Sachs, dalgalanan enerji fiyatlarının Merkez Bankası'nın mevcut temkinli duruşunu sürdürmesini zorunlu kıldığını vurguladı. Kurumun raporuna göre, ivme kaybeden oranlara rağmen güncel enflasyon, Merkez Bankası'nın yüzde 26 olarak belirlediği yıl sonu resmi hedefinin oldukça uzağında seyretmeye devam ediyor.
Analistlerin Çekirdek Enflasyon Vurgusu
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından kaleme alınan analizde, bankanın yüzde 29 seviyesindeki Türkiye yıl sonu enflasyon tahmini üzerinde belirgin yukarı yönlü riskler bulunduğu aktarıldı. Uzmanlar, yüksek enerji maliyetleri ve Türk lirasında yaşanabilecek olası hızlı değer kayıplarının, faiz oranlarının uzun bir süre daha yüksek seviyelerde tutulmasını mecburi kıldığını ifade etti.
Öte yandan raporda, piyasalara nefes aldıracak olumlu göstergelere de yer verildi. Temmuz ayında hizmet enflasyonunda kısmi bir bozulma yaşansa da, daha geniş çaplı temel enflasyon dinamiklerinde iyileşme trendinin sürdüğü belirtildi. Kurum analistleri süreci, "Tüm çekirdek enflasyon göstergelerimiz Temmuz ayında temel enflasyonda genel bir toparlanmaya işaret ediyor. Bu iyileşmeyle birlikte, üç aylık hareketli ortalama bazında çekirdek enflasyon ivmesi yeniden ilk çeyrekteki güçlü seviyelere dönmüş durumda" sözleriyle özetledi.
