Küresel emtia piyasalarında kritik bir role sahip olan bakır, arz sıkışıklığı endişeleriyle değer kazanmayı sürdürürken, fiziki talep kanadından gelen zayıflık sinyalleri yükseliş trendinin hızını kesiyor. Depolardaki bakır stoklarının ivmeyle erimesi yukarı yönlü hareketi beslese de artan ham madde maliyetleri üreticilerin alım iştahını belirgin şekilde kısıtlamış durumda.
Arz Sıkışıklığı ve Stok Erimesi Fiyatları Yarıda Bırakmıyor
Uluslararası piyasalarda derinleşen stok darlığı, metal fiyatlarının yüksek seviyelerde tutunmasını sağlıyor. Londra Metal Borsası (LME) verilerine göre üç ay vadeli bakır kontratı, günlük yüzde 0,08 oranında sınırlı bir primle ton başına 13 bin 819 dolar seviyesine kadar yükseldi.
Yükselişin arkasındaki temel dinamik olarak hem LME hem de Şanghay depolarındaki kullanılabilir fiziki bakır miktarının son aylarda hızla tükenmesi gösteriliyor. Ancak fiyatların geldiği seviye, sanayicinin ham madde tedarik maliyetlerini artırarak alım süreçlerini duraklatmasına yol açtı.
Çin ve ABD Cephesinde Kritik Gelişmeler
Piyasa analistleri, özellikle dünyanın en büyük metal tüketicisi konumundaki Çin pazarındaki maliyet baskılarına dikkat çekiyor. Ülkedeki ithalat maliyetlerinin bir göstergesi olan Yangshan bakır primi, son yılların en yüksek seviyelerine ulaşarak nihai sanayi kullanıcılarının üzerindeki yükü artırdı.
Öte yandan piyasalar, küresel ticaret dengelerini etkileyebilecek olan ABD yönetiminin rafine bakıra yönelik olası gümrük tarifesi kararlarına kilitlenmiş durumda. ABD tarafından gelecek resmi açıklamalar, vadeli kontratların yönü açısından yakından takip ediliyor.
Yüksek Petrol ve Faiz Baskısı Piyasayı Zorluyor
Sadece sektörel arz-talep dengesi değil, genel makroekonomik görünüm de emtia fiyatları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Jeopolitik gerilimlerin etkisiyle yükselişe geçen petrol fiyatları, küresel ölçekte enflasyonist endişeleri yeniden alevlendirdi.
Enflasyonla mücadele kapsamında faiz oranlarının beklenenden daha uzun süre yüksek kalma ihtimali, küresel ekonomik büyüme beklentilerini zayıflatıyor. Bu durum, sanayi metallerine olan genel talebi baskılasa da günü işlemlerinde LME ve Şanghay borsalarında işlem gören diğer baz metallerin büyük bir kısmı günü artıda tamamlamayı başardı.
