Jeopolitik riskler, makroekonomik veriler ve merkez bankalarının faiz kararları kıskacındaki emtia piyasalarında tansiyon yüksek. Kısa vadeli oynaklığın tırmandığı bu kritik virajda, 20 yılı aşkın piyasa tecrübesine sahip FX Empire analisti Christopher Lewis, değerli metallerin rotasını değiştirebilecek senaryoları değerlendirdi.
Altında Geleneksel Dengeler Değişiyor: 4.000 Dolar Sınırı!
Dün yaşanan sert geri çekilmelerin ardından denge arayışını sürdüren ons altın, 4.200 dolar seviyelerinde yatay bir seyir izliyor. Lewis'e göre tahvil piyasalarındaki dalgalanmalar, altın fiyatlarında aşağı yönlü boşluklu açılışlara ve toparlanma çabalarına neden oluyor.
Piyasadaki en dikkat çeken gelişme ise faiz oranları ile altın arasındaki geleneksel negatif korelasyonun zayıflaması. Güçlü küresel ABD doları talebinin altın üzerinde baskı oluşturduğunu belirten Lewis, mevcut durumu şu sözlerle özetliyor:
"2025'teki o son yükseliş, muhtemelen gelecekte olacakların bir fragmanıydı. Ancak şu an konjonktür gereği herkesin ABD dolarına ihtiyacı var. Bu talep yatırımcılar için bir engel olarak kaldığı sürece, altın konusunda temkinli kalmak mantıklı görünüyor."
Altın İçin Masadaki İki Senaryo:
- Ayı Senaryosu (Düşüş): Fiyatların psikolojik bir eşik olan 4.000 dolar desteğinin altına sarkması, satış baskısını derinleştirerek ons altını hızla 3.500 dolar bandına çekebilir.
- Boğa Senaryosu (Yükseliş): 4.000 dolar seviyesinden güçlü bir tepki alımı gelmesi durumunda kısa vadeli yeni bir ralli başlayabilir. Ancak uzmanlar, güçlü bir dış haber akışı olmadan tam bir trend dönüşü beklemiyor.
Gümüşte Sert Rüzgarlar: "60 Doların Altı Felaket Olur"
Altındaki belirsizliğe paralel olarak gümüş piyasasında da yüksek volatilite hakim. Negatif yatay seyirle 66 dolar bandında işlem gören ons gümüş için uzmanların işaret ettiği en kritik kale 60 dolar seviyesi.
Fiyatların bu seviye üzerinde tutunmasının yukarı yönlü umutları canlı tutacağını belirten Lewis, kırılma yaşanması halinde piyasayı uyardı:
"Gümüşte pozisyon büyüklükleri konusunda çok dikkatli olunması gereken bir dönemdeyiz. Gümüş 60 doların altına düşerse bu tam anlamıyla bir felaket olur ve doğrudan 50 dolar kapısını açar."
Analist, bu karamsar teknik tabloya rağmen gümüşün temel analizde çok güçlü bir kozu olduğunu hatırlatıyor: Küresel piyasalarda fiziki gümüş talebi arzın çok üzerinde. Bu durum, uzun vadeli yatırımcılar için mevcut geri çekilmeleri ciddi bir "değer ve alım fırsatı" olarak masada tutuyor.
Kısa Vadede Temkinli, Uzun Vadede Pozitif Görünüm
Sonuç itibarıyla emtia piyasalarının kaderini başta ABD-İran eksenli jeopolitik gelişmeler olmak üzere küresel risk iştahı belirlemeye devam edecek.
Kısa vadeli görünüm yönsüz ve haber akışlarına karşı aşırı hassas olsa da, uzmanların uzun vadeli yükseliş beklentisi sürüyor. Bu zorlu süreçte uzmanların yatırımcılara en net uyarısı ise şu: Riskleri dağıtın ve pozisyon büyüklüklerinizi sıkı bir şekilde kontrol edin.
