Altun Gıda ile GMS Yatırım Holding’in birlikte hareket ettiği dev hisse devri operasyonunda kritik bir dönemece girildi. Seğmen Kardeşler'in sermayesinin %74,85'ine tekabül eden satın alma süreci, Rekabet Kurulu'nun olumlu kararı vermesiyle resmiyet kazandı. B grubu pay sahiplerini yakından ilgilendiren zorunlu pay alım teklifi için hisse başına 38,90 TL’lik fiyat belirlenerek Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) onayına sunuldu.
Sözleşme Kapsamı ve İlk Aşamanın Tamamlanması
Mevcut ortaklar ile alıcı taraflar arasında 11 Mayıs 2026 tarihinde imzalanan pay devir sözleşmesi, toplamda 133.982.610 adet hissenin el değiştirmesini kurguluyor. Bu büyük çaplı operasyon kapsamında konsorsiyum, 36.000.000 adet A grubu imtiyazlı payı portföyüne katarken, 97.982.610 adet B grubu payı doğrudan devralıyor. İki ayrı fazda yürütülecek şekilde planlanan işlemlerin birinci aşama kapanışı, 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla eksiksiz olarak gerçekleştirildi.
Yönetim Kontrolü Altun Gıda'ya Geçti
İlk aşama işlemlerinin noktalanmasıyla şirketin yönetim hakları da netleşti. Bu aşamada Altun Gıda, 30.000.000 TL nominal değere sahip A grubu hisse ile 14.750.000 TL nominal değerli B grubu hisseyi devralarak, şirketin oy haklarında %51,006 oranına ulaştı ve gıda yönetim kontrolünü sağladı.
SPK mevzuatları çerçevesinde Altun Gıda ile birlikte hareket eden GMS Yatırım Holding ise aynı işlem gününde 5.000.000 TL nominal A grubu ve 39.750.000 TL nominal B grubu payı bünyesine kattı. Bu hamle sonucunda GMS Yatırım Holding’in oy hakkı oranı %20,05 seviyesine tırmandı.
İkinci Aşama Planlaması ve Ümit Gümüş'ün Payı
Resmi sözleşmeye göre kurgulanan ikinci aşama kapanış işlemleri, ağırlıklı olarak GMS Yatırım Holding ve Ümit Gümüş üzerinden ilerleyecek. Belirlenen takvime göre GMS Yatırım Holding, ilave olarak 1.000.000 TL nominal A grubu ile 16.632.610 TL nominal B grubu hisse daha alacak. Sürece eş zamanlı olarak Ümit Gümüş de 26.850.000 TL nominal değere sahip B grubu payı doğrudan iktisap yoluyla portföyüne katacak.
38,90 TL'lik Zorunlu Çağrı Fiyatının Hesaplama Detayları
Alıcı taraflar, pay devir sözleşmesi kapsamında 1 TL nominal değere sahip B grubu paylar için 27,94 TL'lik ödeme gerçekleştirmişti. Ancak çağrı fiyatı belirlenirken SPK kuralları gereği ilgili döneme ait altı aylık ortalama fiyatlar baz alındı.
Referans olarak seçilen tarihlerden 2 Şubat 2026 için yapılan hesaplamalar 22,66 TL fiyatını işaret ederken; sözleşmenin imzalandığı 11 Mayıs 2026 tarihi için ağırlıklı ortalama fiyat 38,90 TL seviyesinde saptandı. Taraflar, yasal sözleşme haricinde piyasadan ek bir B grubu Seğmen Kardeşler hissesi toplamadığı için mevzuat gereği zorunlu pay alım teklifi, en yüksek rakam olan 38,90 TL'de sabitlenmiş oldu. Yatırımcılar ve piyasa aktörleri, diğer B grubu ortaklara yapılacak çağrının başlaması için şimdi SPK'dan gelecek onay kararını bekliyor.