Büyüme İvmesi Hız Kesiyor
Küresel piyasaların yakından takip ettiği Asya'nın dev ekonomisi Japonya, yılın ikinci çeyreğine ilişkin büyüme rakamlarını açıkladı. Bir önceki dönem olan ilk çeyrekte yüzde 2,1 oranında güçlü bir performans sergileyen ülke ekonomisi, ikinci çeyrekte yıllıklandırılmış bazda yüzde 1,1 büyüyerek hız kesti. Piyasaların ve ekonomistlerin ortak beklentisi ise büyümenin yüzde 2 bandında gerçekleşeceği yönündeydi.
Özellikle İran kaynaklı jeopolitik gerilimler ve bunun sonucunda tetiklenen küresel enerji krizinin, işletmeler ve hanehalkı bilançoları üzerindeki yıpratıcı etkisinin tam anlamıyla hissedildiği ilk dönem bu çeyrek oldu.
İhracat Artışının Arkasındaki Gizli Etken: Zayıf Yen
Çeyreklik bazda değerlendirildiğinde Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH), yüzde 0,5'lik tahmine karşın yalnızca yüzde 0,3 oranında artış kaydedebildi. Raporun detaylarına bakıldığında, büyüme verisini ayakta tutan ana unsurun dış ticaret olduğu görülüyor. Çeyreğin üç ayında da tahminleri aşan ihracat, GSYH'ye 0,5 puanlık pozitif bir katkı sağladı.
Ancak analistler, ihracat gelirlerindeki bu parlamanın arkasında artan sevkiyat hacminden ziyade, küresel para birimleri karşısında değer kaybeden zayıf yenin yattığına dikkat çekiyor. Öte yandan, zayıf iç piyasa dinamikleri genel büyümeyi 0,2 puan törpüledi. İç talepte yaşanan bu daralmada, hükümetin Orta Doğu'daki çatışma ortamının etkilerini hafifletmek amacıyla ulusal petrol rezervlerini kullanıma açması ve buna bağlı olarak kamu stoklarında yaşanan erime belirleyici rol oynadı.
Tüketici Güveninde Bozulma ve Uzman Görüşü
İç tüketim cephesinden gelen veriler de beklentilerin oldukça uzağında kaldı. Konuya ilişkin değerlendirmelerde bulunan Oxford Economics Japonya Baş Ekonomisti Norihiro Yamaguchi, hanehalkının harcama alışkanlıklarındaki değişime dikkat çekti. Yamaguchi, tüketici güvenindeki belirgin bozulmanın etkisiyle özellikle hizmet sektörü harcamalarında ve dayanıklı olmayan tüketim mallarına yönelik taleplerde ciddi bir geri çekilme yaşandığını vurguladı. Bu olumsuz tabloya, şirketlerin kurumsal yatırımlarındaki çeyreklik bazlı düşüş de eşlik etti.
Tüm bu zorlu koşullara rağmen, yıllıklandırılmış geniş perspektiften bakıldığında Japon ekonomisinin ilk çeyrekteki yüzde 0,5'lik büyüme oranını aşarak yılık bazda yüzde 0,7 oranında genişlediği görüldü.
Piyasalarda Veri Sonrası Fiyatlamalar
Makroekonomik beklentilerin altında kalan büyüme verisine rağmen, Asya borsalarında ılımlı bir iyimserlik gözlemlendi. Rakamların açıklanmasının ardından Japonya pay piyasalarının öncü göstergesi olan Nikkei 225 endeksi günü yüzde 0,43 oranında değer kazancıyla sürdürdü.
Tahvil piyasasında ise yatay bir seyir izlendi; Japonya 10 yıllık devlet tahvili getirileri yüzde 2,88 seviyesinde dengelendi. Döviz piyasalarında ise Japon Yeni, dolar karşısında sınırlı bir toparlanma emaresi göstererek 159,1 seviyelerinden alıcı buldu.