TCMB'nin Faiz Adımı Sonrası Goldman Sachs'tan Kritik Analiz
Küresel finans devi Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından alınan son faiz kararına ilişkin dikkat çeken bir değerlendirme notu paylaştı. Banka, TCMB'nin enflasyona dair mesajlarının daha yumuşak bir tona evrildiğini kabul etmekle birlikte, özellikle yüksek enerji maliyetlerinin fiyat istikrarı üzerinde yukarı yönlü bir tehdit oluşturmayı sürdürdüğünü ifade etti. Politika faizinin sabit bırakılacağı yönünde beklentiye sahip olan Goldman Sachs, alınan faiz indirimi kararının ardından ekonomi programının sürdürülebilirliğine yönelik temel risk unsurlarını sıraladı.
Ardışık İndirim Garantisi Yok: Kredi Eğilimi İzlenecek
Merkez Bankası'nın faiz kararlarını toplantı bazlı ve verilere dayalı alacağını açıklamasını değerlendiren analistler, bu yaklaşımın her toplantıda aynı ölçekte bir faiz indiriminin yapılacağı anlamına gelmediğine vurgu yaptı. Bununla birlikte, geçmiş tecrübelerin TCMB’nin gevşeme dönemlerinde kredi genişlemesinin ivme kazandığını gösterdiğini belirten banka, önümüzdeki aylarda kredi büyüme eğilimlerinin son derece yakından takip edilmesi gerektiğinin altını çizdi.
"Son 12 Ayda 30 Milyar Dolar Eridi"
Ekonomi yönetiminin uyguladığı programa ilişkin en büyük riskin rezervler tarafında yoğunlaştığını belirten Goldman Sachs uzmanları, hazırladıkları raporda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun iç talebin zayıf seyrettiği yönündeki tespitine katılmakla birlikte, kendi ekonomik aktivite göstergelerimiz iç talebin yeniden ivme kazanmaya başladığını gösteriyor. Canlanan talep koşulları ile gevşeyen para ve maliye politikası bileşimi altında, çekirdek enflasyon momentumunun daha da yavaşlaması için oldukça dar bir alan kaldığı görüşündeyiz."
Raporda ayrıca, değerleme etkilerinden arındırılmış verilerle son 12 ayda rezervlerde 30 milyar dolar tutarında bir erime yaşandığı belirtildi. Goldman Sachs, düşen faizler ve seçim gündemine bağlı risklerin bir araya gelmesiyle rezervlerde yeni bir kayıp dalgasının tetiklenebileceğini kaydetti.
