Rakamlarla Haziran Ayı Enflasyon Tablosu
Avrupa İstatistik Ofisi'nin (Eurostat) yayımladığı verilere göre, mayıs ayında yüzde 3,2 seviyesinde bulunan yıllık tüketici enflasyonu, haziran ayında yüzde 2,8'e geriledi. Bu oran, Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin yüzde 3'lük medyan beklentisinin oldukça altında kalarak piyasalara pozitif bir sürpriz yaptı. Bölge genelinde fiyatlar aylık bazda ise haziran ayında yüzde 0,1 oranında azalış gösterdi.
Dalgalanma eğilimi yüksek olan enerji ve gıda kalemlerinin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyon cephesinde de öngörüleri aşan bir geri çekilme yaşandı ve oran yüzde 2,4 olarak kaydedildi. Karar alıcıların yakından izlediği hizmet sektörü enflasyonu da hız keserek yüzde 3,2 seviyesine indi.
Fransa Hedefe Ulaştı, Almanya'da İvme Kaybı
Bölge genelindeki bu yumuşama eğilimi, Avrupa'nın en büyük iki ekonomisi olan Almanya ve Fransa'nın verilerinde de net bir şekilde gözlemlendi. Haziran ayında Almanya'daki tüketici fiyat endeksi artışı piyasa beklentilerinin gerisinde kalırken, Fransa ekonomisi Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) nihai hedefi olan yüzde 2'lik enflasyon seviyesini yakalamayı başardı.
AMB Yetkililerinden "Erken İyimserlik" Uyarısı
Manşet verilerdeki olumlu tabloya rağmen, AMB kurmayları sürecin henüz tamamlanmadığına dikkat çekerek temkinli duruşlarını koruyor. Özellikle çatışma dönemlerinde fırlayan petrol ve doğalgaz fiyatlarının gecikmeli etkilerinin sistemde hissedilmesinin zaman alabileceği uyarısı yapılıyor.
Portekiz'in Sintra kasabasında düzenlenen AMB yıllık forumunda salı günü bir konuşma yapan AMB Başekonomisti Philip Lane, son aylardaki enerji maliyeti artışlarının gıda ve hizmet enflasyonu üzerindeki yansımalarının dikkatle analiz edilmesi gerektiğini vurguladı.
Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel de benzer bir temkinli yaklaşıma işaret etti. Bloomberg'e özel değerlendirmelerde bulunan Nagel, petrol fiyatlarındaki düşüşün kendisi için de sürpriz olduğunu kabul etmekle birlikte, Orta Doğu'daki jeopolitik dengelerin hala son derece kırılgan olduğunu dile getirdi. Gelecek adımlara ilişkin yarışın henüz sonuçlanmadığını ifade eden Nagel, temmuz ve eylül aylarındaki para politikası toplantıları için tüm opsiyonları masada tuttuğunun altını çizdi.
Faiz Fiyatlamaları ve Yıl Sonu Senaryoları
Avrupa ekonomisine yönelik en karamsar senaryolar enerji piyasalarındaki soğumayla birlikte zayıflarken, yatırımcıların AMB'den çok daha agresif sıkılaştırma adımları atmasına yönelik beklentileri de sınırlandı.
Yine de piyasa aktörleri, parasal sıkılaştırma döngüsünün tamamen sona ermediğinden oldukça emin görünüyor. Mevcut piyasa fiyatlamaları, yılın sonuna kadar mevduat faiz oranını yüzde 2,5 seviyesine taşıyacak olan çeyrek puanlık (25 baz puan) ek bir faiz artırımının ufukta olduğuna işaret ediyor.