Dev Bankalardan TCMB Kararı Sonrası Ortak Rota
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 9 ay süren aranın ardından faiz indirim döngüsünü yeniden başlatarak politika faizini %37 seviyesinden %36'ya düşürdü. Bu kararın ardından küresel finansın önde gelen dört kuruluşu olan Barclays, Citi, ING ve HSBC, Türkiye ekonomisine ilişkin güncellenmiş faiz ve enflasyon tahminlerini yayımladı.
Uluslararası devlerin 2026 yıl sonu için %35 faiz oranında birleştiği görülürken, 2027 yılına dair projeksiyonlar %21 ile %30 gibi geniş bir bantta farklılaştı.
HSBC: 2027'de Faiz Yüzde 21'e İnebilir
Yayınladığı raporda dezenflasyon sürecine vurgu yapan HSBC, Türkiye'de enflasyonun 2026 sonunda %30'a, 2027 yıl sonunda ise %15 seviyesine gerileyeceğini öngörüyor. Banka bu doğrultuda, politika faizinin 2026'da %35'e, 2027'de ise %21'e düşmesini bekliyor.
HSBC Ekonomisti Melis Metiner, %15'lik enflasyon hedefinin iddialı bir patika olduğunu ifade etmekle birlikte, enflasyonun 2027 yılını %20'nin biraz üzerinde tamamlaması durumunda dahi reel faiz korumasının sürdürülerek kademeli indirimlere devam edilebileceğine dikkat çekti. Kurum ayrıca, TCMB'nin 12 Kasım tarihinde açıklayacağı Enflasyon Raporu'nda 2027 için belirlenen %15'lik mevcut hedefin korunup korunmayacağının piyasalar açısından kritik bir işaret olacağını belirtti.
Barclays: Aralık Ayında Daha Güçlü İndirim Gündeme Gelebilir
TCMB'nin iletişim tonunda daha güvercin bir duruş sergilendiğini belirten Barclays, Merkez Bankası'nın enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlamaya dair vurgularını kuvvetlendirdiğine işaret etti.
Banka, mevcut tablonun Aralık toplantısında daha büyük ölçekli bir faiz indirimi beklentisini artırabileceğini değerlendirse de ana senaryosunu 100 baz puanlık kademeli adımların devam etmesi üzerine kurguladı. Barclays, 2027 yılı genelinde toplam 500 baz puanlık bir gevşeme ile politika faizinin %30 seviyesine çekileceğini tahmin ediyor.
ING: Aralıkta 100 Baz Puanlık Yeni Adım Bekleniyor
ING Başekonomisti Muhammet Mercan, iç talepteki soğuma ve Eylül ayında açıklanan olumlu enflasyon verilerinin faiz indirim kararını meşrulaştırdığını vurguladı.
Piyasa koşullarında ekstra bir bozulma yaşanmaması durumunda ING, Aralık ayındaki toplantıdan 100 baz puanlık yeni bir indirim kararı çıkmasını bekliyor. Banka, küresel piyasalarda petrol fiyatlarının 110 dolar sınırına yakın seyretmesine ve Orta Doğu merkezli jeopolitik risklere karşın TCMB'nin parasal gevşemeye geçiş yapmasının önemli bir sinyal olduğuna dikkat çekti.
Citi: Adımların Büyüklüğünü Veri Akışı Belirleyecek
TCMB'nin Ekim ayındaki hamlesini parasal gevşeme sürecinin ihtiyatlı bir başlangıcı olarak nitelendiren Citi, iç talepteki zayıflama ile enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlamanın indirimler için alan yarattığını kaydetti.
Gelecek dönemdeki faiz adımlarının büyüklüğü ile zamanlamasının tamamen açıklanacak ekonomik verilere bağlı olacağını bildiren Citi, 2026 sonunda politika faizinin %35 seviyesine gerilemesini bekliyor. Dev banka, dezenflasyon sürecinin kalıcı hale gelmesi için mali disiplin ve yapısal reformların kararlılıkla uygulanması gerektiğinin altını çizdi.
