Küresel piyasalarda risk iştahı artmaya devam ederken, Bank of America Corp. (BofA) cephesinden yatırımcıları yakından ilgilendiren kritik bir rapor yayımlandı. Kurumun stratejistlerine göre, piyasalardaki iyimserlik aşırı uç noktalara ulaştı ve artık riskli varlıklardaki ağırlığı kademeli olarak azaltma zamanı gelmiş olabilir.
Kurumun piyasa duyarlılığını ölçen Boğa ve Ayı Göstergesi (Bull & Bear Indicator), 9,4 seviyesinden 9,7'ye tırmanarak 2021 yılından bu yana görülen en yüksek zirvesine işaret etti.
İyimserliği Besleyen Unsurlar ve Yapay Zeka Etkisi
Baş stratejist Michael Hartnett öncülüğündeki ekip tarafından hazırlanan bilgi notunda, piyasadaki bu yüksek coşkunun temel dayanakları analiz edildi. Rapora göre; hisse senedi endekslerindeki geniş tabanlı yükselişler, yüksek getirisi olan borçlanma araçlarına yönelen güçlü sermaye akımları ve daralan getiri makasları bu iyimserliği besleyen ana unsurlar olarak öne çıkıyor.
Bunun yanı sıra, yatırımcıların yarı iletken (çip) sektörüne yönelik güçlü alımları, yapay zeka rallisinin hız kestiğine dair endişeleri rafa kaldırdı. Hem ABD hem de Avrupa merkezli şirketlerin açıkladığı sağlam ve beklentileri aşan bilançolar, hisse senedi endekslerini bu hafta her iki kıtada da tarihi rekor seviyelere taşıdı.
Portföyleri Korumak İçin "Savunma" Tavsiyesi
Piyasalar rekor üstüne rekor kırarken, BofA ekibi olası makroekonomik şoklara karşı yatırımcılara "koruma kalkanlarını" indirmeme uyarısında bulunuyor. Ekonomik büyüme, merkez bankalarının para politikası adımları veya yapay zeka sektöründe yaşanabilecek olumsuz sürprizlere karşı portföylerin güvence altına alınması gerektiği vurgulanıyor.
Michael Hartnett, konuya ilişkin net bir yönlendirme yaparak şu değerlendirmede bulundu: "Yatırımcılara, risk barındıran varlıklardaki pozisyonlarını azaltmalarını; bunun yerine savunma odaklı varlıklara, uzun vadeli yatırım araçlarına ve ABD dolarına yönelmelerini tavsiye ediyoruz."
Gözler İstihdam Verisinde ve Fed'in Adımlarında
Mevcut aşırı iyimser tabloya rağmen, küresel yatırımcıların odağında piyasaların kısa vadeli yönünü tayin edecek olan ABD tarım dışı istihdam raporu bulunuyor. Yatırımcılar, açıklanacak bu kritik veride ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gelecekteki faiz adımlarına dair yeni ipuçları arayacak.
Uzmanlar, açıklanacak istihdam verisinin piyasa beklentilerinin üzerinde, yani güçlü gelmesi durumunda, Fed'in faiz oranlarını öngörülenden daha uzun süre yüksek seviyelerde tutabileceği uyarısında bulunuyor. Böylesi bir makroekonomik senaryonun, halihazırda zirve seviyelerde fiyatlanan riskli varlıklarda sert bir düzeltme (kâr satışı ve geri çekilme) dalgası başlatabileceği tahmin ediliyor.